Gemäß der Sage rund um die Mühle wurde diese von einem armen Aldranser Bauern mit Hilfe des Teufels höchstpersönlich erbaut.
Dem bescheidenen Bauern fehlte das Geld zum Bau der Mühle, so ließ er sich auf einen Pakt mit dem Teufel ein. Dieser erklärte sich bereit, die Mühle zu errichten, wenn der Bauer ihm dafür seine Seele überließe. Der Bauer willigte ein, stellte jedoch eine Bedingung: Die Mühle müsse binnen einer Nacht bis zum ersten Hahnenschrei erbaut werden. Der Teufel stellte sich der Herausforderung und machte sich gleich nachts darauf ans Werk. In wenigen Stunden erbaute er die Mühle und brach gegen drei Uhr morgens auf, den noch fehlenden Mühlstein aus dem Inntal zu holen. Als er ihn nun mühsam auf die Höhe gebracht hatte, erklang das erste „Kikeriki“. Wutentbrannt stieß er den Mühlstein zurück ins Tal, wo er in tausend Trümmer zerschellte. Der Bauer lachte und nannte seinen neuen Besitz fortan die „Teufelsmühle“.